Nieuws - Bedrijfsovername
Speel altijd met wit ( deel 4)
Voldoet het management en beschikt men over een gezamenlijke toekomstvisie dan is het bedrijf gediend met ongewijzigd management en eigendom. Er zijn dan ook vele succesvolle 3de of meerdere generatiebedrijven. Toch komt het voor dat er binnen deze families en door hun managers discussies ontstaan over recht op toekomstige winst of over de poppetjes in het management, naast de vraag wie verantwoordelijk is voor het behalen van de winst en de mate waarin dat voldoende is. Eenvoudige en onschuldige oorzaken leiden veelal tot deze discussies. Ze ontstaan ook zodra er verschillen zijn in perceptie over bereikbaarheid van doelen, en de manier waarop deze te bereiken. Gedurende het proces van ouder worden veranderen vaak ook inzichten en tevens de manier van communicatie daarover. Gewijzigde omstandigheden leiden tot andere prioriteiten ten aanzien van inzet of behoefte aan geld, en dat maakt dat discussies ontstaan. Het verschijnsel van twee generaties in één managementteam waarin de “oude”geen afstand kan doen terwijl de “jonge”geen of weinig geduld kan opbrengen, komt voor maar er zijn andere en vooral ernstiger zaken te noemen. Irritaties en zelfs verstoorde verhoudingen als gevolg van deze discussies, zeker indien deze al langer aan de orde zijn of zodra er externe managers binnen het familiebedrijf worden opgenomen, zijn vaak het trieste resultaat. Een aanstaande crisis dient bij voorkeur te worden beheerst en onder goede regie te worden geplaatst. Er is sprake van beheerst indien het management en de familie “de rijen sluiten”; een adempauze weten in te lassen zodat overleg over strategie en toekomst een kans krijgt. Het middenspel. Het middenspel behandel ik thans niet. Het is veel geschuif dat vaak tot niets leidt. Ik schakel direct door naar … Het eindspel en de conclusie. Om tot een verantwoorde toekomstkeuze te komen wordt in het strategische overleg gekeken naar alle alternatieven De alternatieven waaruit kan worden gekozen zijn: Uitkoop van een deel van de aandeelhouders of verkoop van alle aandelen van het bedrijf. De keuze is niet altijd een vrije keuze, immers is er een financier voor de uitkoop? Zodra de huisbankier moeite heeft met financiering van de uitkoop van een aandeelhouder is er een keuzevariant extra. Vervangen wij de familie aandeelhouder door een “derde” aandeelhouder zoals een participatiemaatschappij of een informal investor? En als dit dan al mogelijk is tegen redelijke voorwaarden, willen de blijvende aandeelhouders en management dat? Of valt dan het besluit tot een 100% verkoop? De hier geschetste situatie gaat nog voorbij aan de waardebepaling en prijs van de aandelen, afgezien van het dilemma over de hoogte van de vraag of het bod. De verkoopprijs van een minderheidsbelang is altijd lager dan de prijs die kan worden gerealiseerd bij een 100% verkoop. Kortom een kleine aanleiding met een wir-war aan keuzevraagstukken. Bovendien is er een groot gevaar indien men zou overgaan tot het trekken van gehaaste conclusies. Het draaiboek voor een dergelijke situatie is: 1. Sluit de rijen, vermijd actie want die roept om reactie; 2. Benoem een onafhankelijke adviseur, die het gehele speelveld van waardering en overnamemarkt overziet. Deze adviseur zorgt voor transparantie, dat alle meningen worden gehoord en dat alle onderwerpen op het juiste moment worden besproken. 3. De adviseur analyseert en stelt ten behoeve van alle aandeelhouders ( en RvC) een kieslijstje van alternatieve acties op inclusief een bespiegeling van mogelijkheden voor een (gedeeltelijke) exit. Resultaat van dit scenario is naast transparantie ook het vermijden van escalatie terwijl een objectief beeld op de eigen onderneming wordt geleverd waarin de strategische mogelijkheden van het bedrijf als keuzes worden voorgelegd. Gerard Markerink Gate Corporate Finance BV www.gate-corpfin.com
GERELATEERDE ITEMS
- Sentiment in de overnamemarkt winter 2009/2010
- SPEEL ALTIJD MET WIT ( deel 12 )
- SPEEL ALTIJD MET WIT (deel 9)
- SPEEL ALTIJD MET WIT (deel 8)
- Speel altijd met wit ( deel 10 ) "waarderingsaspecten.3"
- SPEEL ALTIJD MET WIT (DEEL 7)
- SPEEL ALTIJD MET WIT (DEEL 6).
- SPEEL ALTIJD MET WIT (DEEL 5).
- Speel altijd met wit ( deel 4)
- SPEEL ALTIJD MET WIT (deel 3)
- SPEEL ALTIJD MET WIT (DEEL 2)
Plaats een reactie
EVENEMENTEN
- Surface 2010, vakbeurs
- Health & Technology Congres
- Kunststofbeurs K 2010
- Kunststoffenbeurs
- Het Instrument, Vakbeurs
- Precisiebeurs
- METAVAK & Gebruikte Machinevak Gorinchem 2010
VACATURES
FILMPJES
MEEST GELEZEN
- SPEEL ALTIJD MET WIT (deel 3)
- SPEEL ALTIJD MET WIT (deel 9)
- Speel altijd met wit ( deel 4)
- SPEEL ALTIJD MET WIT (DEEL 7)
- SPEEL ALTIJD MET WIT (DEEL 2)
COLUMN
Column: Gerrit Mollema
De pensioenkloof
Zoals elk drie maanden gaat de 41-jarige Jan Vijlstra langs bij zijn 66-jarige collega Karel Frezer. Bijna twintig jaar trokken ze samen op bij metaalbedrijf Steelsteps waar Karel Jan de fijne kneepjes van het vak had bijgebracht en Jan Karel later had bijgeschoold toen de computers het bedrijf binnenslopen. Vrienden waren ze geworden. En gebleven nadat Vijlstra met pensioen ging.
